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债券是政府、企业、银行等为筹集资金,按照法定程序面向公众发行,并承诺按期付息、到期兑付的借款凭证。债券也是一种在金融市场上流通的有价证券,由于债券的利息和派息时间通常是事先确定的,并且投资者在到期后可收回票面本金,因而债券投资也被视为一种低风险的固定收益投资。
美元债券 由于起投门槛较高(10万-20万美元)和票面利息收益高(不低于5%),因而长期作为私人银行、财富管理公司等机构仅针对高端客户提供的投资理财产品;面向大众投资者,美元债则一般只作为基金、理财方案、投资组合的底层资产,间接充当着“收益稳定器”这一角色。随着社会资本累积,中产阶层逐渐认识到理财市场鱼龙混杂,对理财产品的要求逐渐提高,因此,美元债券这类避险的标准化产品成为了他们的潜在需求。
近年来随着民间借贷产品(P2P)兴起,不少投资者对“债权投资”概念产生误解,认为通过购买借贷性质的民间理财产品、出借资⾦即等于参与了“债权投资”。事实上,债券(国债、企业债等)是国际公认的债权投资唯一路径,债券的发行和流通需严格遵守相关法定程序和监管要求,大多数债券是银行间和证券市场公开交易的标准化债权资产;而P2P等借贷产品为民间私募产品,属⾮标资产。
债券 | P2P (Person to Person | |
---|---|---|
发行人
|
政府、企业、银行等机构 | 多为民间个人(某地某先生/女士) |
资产属性 | 标准化债权资产 | 非标资产 |
发行方式 | 按照法定程序审批发行 | 无审批规范,在网络平台出借(XX贷) |
资金安全 | 托管银行隔离账户,受政府和证监部门监管 | 资金无监管,被挪用后难追回 |
信息披露 | 依监管要求定期发布中期/年度报告, 披露资金使用情况 | 信息披露无监管、不透明 |
封闭期限 | 无封闭期 | 1-60个月 |
派息方式 | 定期派息 | 到期计息 |
参考年化
|
5%-10%不等 | 10%以上 |
投资费率
|
通常不超过2%(申赎手续费、管理费) | 不低于6.5%(身份证/银行卡验证费、自动投标服务费、 月费、 转让服务费、提现费等多重收费项) |
流动性 | 二级市场(证券交易所)流通 | 民间转让 |
是否评级 | 国际权威机构评级 | 无评级、无规范、无认证 |
投资风险 | 低 | 极高 |
不难看出,P2P借贷产品不等于债权投资产品,其信息披露不透明、资金监管无保障,虽看起来收益 很高,投资风险也极高,资金安全也存在隐患。